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浅析狭义主标与广义主标的区别

2018/6/13 21:12:31 分类: 行业深度

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摘要:说到外汇经纪商主标,大部分人都会想到迈达克的MT4或MT5主标授权,实际上MT4与MT5的主标只是软件上功能上的主标概念,从大范围来讲真正的主标经纪商是银行,投行与证券,其次才是外汇平台商。

外汇经纪商作为全球外汇外汇市场中的第四大参与者,链接着全球外汇交易者与银行,作为桥梁般的重要所在,然而外汇经纪商全球有数千家之多,并不是每家经纪商都是桥梁,这源自经纪商的经营模式,我们都直到经纪商主要有三种类别,一种是纯做市商的经纪商,一种是纯做流动性的经纪商,还有一种就是市商+流动性的经纪商。纯市商的平台,你的交易账户完全就是和平台商对赌,这只是你所用软件的一个功能而已,你的交易对市场起不到任何作用,而流动性经纪商就会把你的账户交易订单对接到流动性提供商中,你的交易才真正的流入到市场中,而你的每笔订单都会在相应的提供商中查到对应的交易记录,所以鉴别一家平台是不是真实做流动性的,很简单,平台商能提供真实的流动性交易记录就够了。

对接流动性提供方目前在功能上并不是难事,无论主标还是白标只需要开通保证金账户,然后选择对应的提供商对接就可以,这只是IT上的技术问题,但是在对接流动性上分为单独对接流动性或者与其他平台商共用流动性,因此本篇文章主要从对接流动性和交易清算上来详解外汇经纪商主标与主标之间的区别。

说到外汇经纪商主标,大部分人都会想到迈达克的MT4或MT5主标授权,实际上MT4与MT5的主标只是软件上功能上的主标概念,从大范围来讲真正的主标经纪商是银行,投行与证券,其次才是外汇平台商。

下图为主经纪商的分类及功能图;

狭义上的概念MT4|MT5或者cTrader等这些拥有最高软件权限的外汇平台就是主标经纪商,我们以最常见的MT4主标举例,MT4主标拥有迈达克的最高授权,拥有最高的使用权限如有Administrator权限,可以增删交易品种、调整点差、代理分组、服务器修改等权限,也可以通过迈达克去授权白标平台,对接交易品种报价等,然而这只是MT4软件的功能,当然MT4软件是有缺陷的,不能直接对接流动性,需要清算桥嫁接,所以MT4主标在功能上是一致的,而主要区别上就在于嫁接清算桥上。

区别一:有的主标不嫁接清算桥,只做市商,与客户对赌

区别二:实力强大的主标嫁接的清算商是直接与银行、交易所、投行对接。

区别三:实力一般的主标嫁接的清算桥是与别人共用的,自己只是开个保证金账户,也就是所谓的A通道保证金账户,然后把客户的订单对接到保证金账户中,保证金账户中的订单才是真正的流通到了市场中,目前绝大部分经纪商都是这种选择,只有个别实力强大的经纪商才会单独与银行对接流动性。

广义上的概念Prime Brokerage才是主经纪商,Prime Brokerage简称PB,中文称主经纪商业务,在海外的定义为以对冲基金为核心客户的全产业链服务。PB主要分为银行(德意志银行等),投行如高盛,摩根士丹利,证券及大型交易商。

PB的主要作用就是为专业投资机构的投资者或者相当有实力的个人投资者提供集中托管清算,后台运营、研究支持、杠杆融资、资金募集等全方位服务,当然运用到外汇经纪商中,那么PB对于外汇经纪商提供的服务就是清算、交割结算,托管。我们主要从交易支持上详解下PB对于经纪商的服务;

1:丰富的证券品种,PB可以为经纪商提供各种类型的证券品种,股票,外汇,股指等。

2:极低的交易成本,PB依靠自己的强大实力,可以为合作经纪商提供极低的交易成本。

3:桥梁功能:主经纪商可以说是外汇经纪商与流动性提供商之间的一个中介,因为主经纪商对接了N个流动性提供商,那么外汇经纪商只需要对接主经纪商就可以了,不需要外汇经纪商去单独去对接N个流动性提供商,因此主经纪商是链接外汇经纪商与流动性提供商之间的桥梁。

4:交易清算:外汇交易商的订单经过流动性提供商时,交易订单会出现交易商与主经纪商的标记,订单交易成功后,流动性提供商会把订单结果发送给主经纪商,主经纪商与交易商在完成确认,确认无误后,订单就完成清算流程。

PB的主要收入其中一项就是来自为各大经纪商提供交易清算收入,不过随着交易成本的越来越低,清算收入也在逐年降低,当然PB的业务不止时外汇经纪商的交易,主要业务是来自融资融券,这才是PB的最大收入。

总结:MT4或MT5主标主要还是软件功能上的主标概念,且仅限于迈达克,且MT4|MT5的清算需要经过流动性提供商,主经纪商又链接了N个流动性提供商,所以MT4|MT5外汇主标经纪商、流动性提供商、主经纪商是一种互相依存,各有所需的关系。

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文章来源: 爱外汇
关键字: 黄金 贵金属 外汇