入驻通道

  • 天眼认证

  • 学院入驻

  • 百鸣号

  • 代理商

光大证券--2018年下半年通信行业投资策略

2018-06-08 10:38:47 分类: 股市期货 作者:爱外汇编辑

分享至:

摘要:2018上半年(截至5月31日)通信行业指数下跌13%,在29个一级行业(中信)中位居22位,表现较弱。从业绩上来看,在运营商资本开支持续下滑的大背景下,17年业绩持续承压,18Q1有所回升。估值方面,经过上半年的调整,行业PE为39倍,较年初进一步下降,已处中底部区域。

【研究报告内容摘要】

  板块2018年上半年表现较弱,整体估值已处于中底部区域

  2018上半年(截至5月31日)通信行业指数下跌13%,在29个一级行业(中信)中位居22位,表现较弱。从业绩上来看,在运营商资本开支持续下滑的大背景下,17年业绩持续承压,18Q1有所回升。估值方面,经过上半年的调整,行业PE为39倍,较年初进一步下降,已处中底部区域。

  三大因素驱动通信行业持续成长

  根据工信部最新数据,2018年4月我国人均移动月度流量达3.5G,同比增长153%,网络需求持续扩大通信网络面临着持续的扩容和升级需求。同时,国家战略持续推进,2018年3月政府工作的报告中再次强调“加大网络提速降费力度”、“推动集成电路、第五代移动通信”,加速信息基建投资落地。最后通信行业技术持续演进和更替,5G渐行渐近,有望培育出无人驾驶、VR/AR等更多高耗流的应用场景,助力通信行业的长期持续成长。

  风险分析:运营商投资不及预期的风险;5G进度低于预期的风险;物联网商业化进程低于预期的风险。

温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网贷有风险,投资需谨慎!
文章来源: 爱外汇